Tras una primera reacción positiva del mercado internacional, mañana hablan los inversores locales

Tras una primera reacción positiva por parte del mercado internacional, el presidente electo, Javier Milei, afrontará mañana el primer test ante la plaza local con el destino atado a la voluntad del aún ministro de Economía, Sergio Massa, y su equipo económico.

El viernes previo a la elección la Secretaría de Finanzas a cargo de Eduardo Setti convocó a una licitación para captar fondos por $ 1,5 billones necesarios para cubrir un vencimiento el jueves 23.

Los rumores sobre una posible suspensión cobraron intensidad en las últimas horas, pero desde la secretaría eludieron dar precisiones y se mantenían las condiciones para que mañana a partir de las 10 horas los inversores presenten sus propuestas.

Según cálculos privado el 95% de los bonos a renovar está en manos del sector privado -las instituciones públicas habían entrado a los diferentes canjes- y la clave está en el volumen de dinero que se presente y la tasa de interés requerida, cuyo valor lo debe definir la dependencia a cargo de Setti. En consecuencia, la responsabilidad del secretario de Finanzas será conseguir el dinero para pagar el vencimiento, a un costo razonable dentro de este contexto.

Desde la lógica debiera ser una tarea conjunta, pero las trabas que surgieron en las últimas horas complicaron la transición en esta área.

“Una opción es que la realicen para respetar el cronograma y que después la declaren desierta. En ese caso habrá que ver cómo pagan porque soltar esa cantidad de dinero puede ser muy peligroso”, comentó un avezado operador.

Tras las versiones sobre su alejamiento, el ministro de Economía, Sergio Massa, confirmó que permanece en el cargo y reunió a su equipo en San Fernando. Tras el encuentro no se informaron modificaciones sobre la colocación prevista para mañana.

En el plano internacional, la elección de Milei fue bien recibida por el mercado financiero y recibió la salutación de las principales instituciones multilaterales.

Las acciones de empresas argentinas que cotizan en Nueva York (ADRs), tuvieron fortísimas subas, destacándose YPF con un avance superior al 40% luego que en sus primeras declaraciones Milei confirmara su intención de privatizarla.

No obstante, aclaró que primero es necesario “ordenarla” para que luego tenga un precio justo. En ese marco, también le asignó un rol en la transición energética a la empresa nacional ENARSA.

También registraron avances importantes otras compañías del sector energético como Transportadora Gas del Sur (24%), Edenor (25%), Central Puerto (20%) y Pampa Energía (17%). A ellas se sumaron los papeles del sector bancario liderado por banco Macro (20%), seguido por Superville (25%) y Grupo Galicia (17%).

Cabe advertir que estos movimientos también responden a posiciones especulativas y un salto de esta magnitud también puede tener correlato inmediato en una caída por “toma de ganancias”. Un camino similar mostraron los bonos de deuda soberanos con aumentos promedio de 5%.

En lo que respecta al dólar el único de operación continua es el denominado “crypto” que surge de operaciones con cryptomonedas las 24 horas del día los 365 días del año. Al conocerse los primeros indicios de la victoria de Milei tuvo un salto que lo llevó arrimarse a los $ 1.100, pero luego inició un sostenido descenso y perforó los $ 1.000.

En el plano institucional, Milei recibió el respaldo del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Interamericano de Desarrollo.

La Directora Gerente del FMI, Kristalina Georgieva, felicitó al nuevo mandatario y remarcó que aguarda “trabajar estrechamente con él y su administración para implementar un plan sólido”.

Milei deberá sentarse a hablar rápidamente con el FMI dado que en diciembre el país debe pagar U$S 900 millones y en el primer bimestre de 2024 otros U$S 2.600 millones.

El acuerdo que reformuló en agosto Sergio Massa ya se encuentra caído y quede pendiente la revisión que debía realizarse en noviembre y habilitaba un desembolso de U$S 2.500 millones.

Por su parte, el presidente del BID se sumó a las felicitaciones y sostuvo que están dispuestos a “seguir colaborando” con el país.

En tanto, Jaime Reusche vicepresidente de Moody’s advirtió que Milei “enfrenta desafíos extremos con resultados altamente inciertos. Si bien Milei propuso medidas contundentes durante su campaña, que podrían abordar con el tiempo los fuertes desequilibrios que actualmente paralizan la actividad económica de Argentina, distorsionan los precios relativos y reducen el poder adquisitivo, estas medidas, si se promulgan tal como se describieron, causarían un ajuste económico abrupto y profundo, colapsando la demanda interna y amenazando la estabilidad financiera”.

“Un Congreso dividido y las presiones sociales también influirán en la capacidad del presidente entrante para implementar políticas correctivas”; alertó.

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