Las nuevas medidas del Banco Central para restringir la compra de moneda extranjera tiene consecuencias amplias en la economía: una de ellas, la inflación.

En lo que va del año, los precios minoristas subieron un 18,9 por ciento y avanzan al 40,7 por ciento interanual.

Si bien es 14 puntos porcentuales más baja que en agosto de 2019 (54,4 por ciento), se aceleró el mes pasado y los cálculos de las consultoras privadas hablan de un rebrote en el cuatrimestre final de año.

Otro dato: subió 4,1 por ciento el índice de precios mayoristas y parte de ese porcentaje termina en las góndolas

Más allá del impacto de la emisión monetaria y de la distensión de la cuarentena, ¿qué consecuencia puede tener el estrangulamiento del cepo a la compra de dólares?

Según Marcelo Capello, presidente y economista jefe del Ieral, “es probable que en los próximos meses la inflación resulte más alta que en el subperíodo abril-julio, cuando impactaba más la cuarentena y los controles de precios”.

Capello menciona que especialmente impactará “el efecto de la alta emisión monetaria de los últimos meses, con una suba nominal mayor al 70 por ciento”. Sin embargo, aclara que también tendrán “algo que ver las nuevas subas del dólar blue”, aunque “el tipo de cambio que más afecta la inflación es el oficial”.

Igualmente, Capello opina que “la adición de restricciones para hacerse de dólares inducirá a un mayor impacto del tipo de cambio informal sobre la inflación”.

Por otra parte, el también docente de la UCC y la Universidad Blas Pascal, advierte que “las crecientes restricciones a las importaciones, en un contexto en que algunos sectores muestran mejoría –como la construcción privada– y la mayor demanda se encontrará con problemas para obtener algunos insumos”.

“Posición dominante”

Respecto del traslado a precios de la suba del dólar blue, José María Rinaldi, economista y docente de grado y posgrado de la Facultad de Ciencias Económicas de la UNC, indica que “el problema de la inflación no es sólamente el tema de la ‘inflación importada’, sino que también es el de aquellos que detentan posiciones dominantes en el mercado y tienen ingresos en dólares”.

“A ellos (quienes tienen posiciones dominantes) no les interesa que el dólar oficial esté en 76 pesos, les importa cómo dolarizan sus ingresos: entonces, al precio lo pasan a dólares”, agrega.

“Empuje inflacionario”

Jorge Vasconcelos, economista jefe del Ieral, también suma a la compleja situación de la economía argentina –en general– y a la inflación –en particular– el endurecimiento del cepo a la compra de dólares dispuesta esta semana.

“Con un cepo de estas características, el empuje inflacionario y devaluatorio no sólo está intacto, sino que se está realimentando”, argumenta.

* Este texto fue publicado originalmente por La Voz. Se reproduce aquí con la autorización correspondiente.