Inflación y dólar: qué esperar para fin de año según los analistas del Banco Central

Cómo cada mes, el Banco Central publicó los datos obtenidos del seguimiento sistemático de los principales pronósticos macroeconómicos, a cargo de personas especializadas, locales y extranjeras. El Relevamiento de Expectativas de Mercado o REM, de este mes incluyó las conclusiones de 42 participantes, entre quienes se cuentan 27 consultoras y centros de investigación locales, 13 entidades financieras de Argentina y 2 analistas extranjeros 1.

A fines de septiembre, los analistas del mercado proyectaron que la inflación minorista para diciembre de 2020 se ubicará en 36,9% interanual. Aunque entre los participantes, quienes mejor han pronosticado esta variable (en ediciones anteriores), estimaron un promedio de 35,6% para fin de año.

En cuanto al tipo de cambio nominal, prevén que alcance $83,8 por dólar en diciembre 2020, contemplando que se ubique en $121,5 por dólar a fines de 2021. Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable con horizontes de corto plazo proyectan que el tipo de cambio nominal promedio para fines de diciembre de 2020 alcance $83,3/US$.

Por otro lado, la proyección del déficit fiscal primario para 2020 se mantuvo en $2.000 miles de millones, mientras que prevén un déficit de $1.785 miles de millones para 2021. El promedio de las y los 10 pronosticadores más precisos para esta variable indican un déficit proyectado de $1.976,9 miles de millones para 2020.

Tasa de interés

Quienes participan del REM prevén que la tasa de interés nominal anual (TNA) correspondiente a depósitos a plazo fijo de 30 a 35 días de plazo en bancos privados y de más de un millón de pesos (BADLAR) promedio de días hábiles de octubre de 2020 (30,85%) será 111 puntos básicos mayor que el promedio registrado durante septiembre (29,74%), previéndose un sendero mensual creciente hasta alcanzar 32,50% en diciembre de 2020, esto es 945 puntos básicos por debajo del nivel de diciembre de 2019 (41,95%).

Los analistas prevén una trayectoria creciente para los próximos meses hasta alcanzar, en marzo de 2021 34,00%, nivel en el cual aún se ubicaría en septiembre de 2021, para finalizar 2021 en 33,55%. Respecto de la encuesta previa, hubo correcciones a la baja en todas las estimaciones realizadas para los restantes meses de 2020, manteniéndose inalterado el guarismo de enero 2021 (33,00%) y aumentando el correspondiente a febrero 2021 (33,30%).