Tras el 2,1% de inflación registrado en julio, la Fundación Libertad y Progreso anticipó una desaceleración para los próximos meses y estimó que el índice podría ubicarse por debajo del 2% mensual durante el resto del año.
La Fundación Libertad y Progreso estimó una inflación del 1,8% para agosto y sostuvo que el aumento del 2,1% registrado en julio respondió principalmente a factores estacionales.
Pese al 2,1% de julio, proyectan una inflación por debajo del 2% para agosto.
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Tras el 2,1% de inflación registrado en julio, la Fundación Libertad y Progreso anticipó una desaceleración para los próximos meses y estimó que el índice podría ubicarse por debajo del 2% mensual durante el resto del año.
Según el análisis de la entidad, una parte importante del incremento de julio estuvo vinculada con factores estacionales, principalmente por el mayor consumo durante las vacaciones de invierno. En ese sentido, señalaron que los rubros relacionados con el turismo y las actividades recreativas tuvieron un impacto significativo sobre el índice.
Para agosto, el "nowcast" de inflación de Libertad y Progreso proyecta una variación del 1,8%. Además, la fundación espera que la inflación continúe desacelerándose durante los meses restantes del semestre.
Desde la entidad sostuvieron que el comportamiento de julio no necesariamente representa un cambio en la tendencia de los precios. Según su evaluación, el incremento estuvo condicionado por el aumento de la demanda durante las vacaciones de invierno.
“Esto indicaría que buena parte del aumento registrado en julio respondió a factores estacionales. Además, estimamos que durante los meses restantes del año la inflación también podría mantenerse por debajo del 2% mensual”, indicó el informe.
La fundación también señaló que, con los fundamentos fiscales y la contención de la base monetaria, la inflación debería tender a la baja en el mediano y largo plazo.
La estimación para agosto se apoya, entre otros factores, en una menor incidencia esperada de Alimentos y bebidas no alcohólicas y en el final del efecto estacional que tuvieron durante julio rubros como Recreación y cultura.
El economista de Libertad y Progreso Julián Neufeld diferenció entre los factores estacionales y estructurales que explicaron el rebote de la inflación.
Según explicó, los bienes y servicios vinculados con turismo y actividades recreativas aumentaron sus precios debido al incremento de la demanda durante las vacaciones de invierno. Los bienes estacionales registraron una suba del 4,5% y tuvieron una incidencia de 0,41 puntos porcentuales sobre el índice general.
Neufeld también señaló una mayor incidencia de Alimentos y bebidas no alcohólicas respecto del mes anterior. En ese punto, vinculó el comportamiento con la depreciación del tipo de cambio mayorista entre mayo y julio, que estimó en torno al 6%, y con el denominado pass through sobre los bienes transables.
Aun con estos factores, el economista destacó que la inflación núcleo fue del 1,8%, frente al 1,6% registrado el mes anterior.
El director ejecutivo de la fundación, Aldo Abram, sostuvo que los relevamientos semanales realizados por la entidad también habían registrado hacia finales de julio una inflación del 2,1%.
Sin embargo, destacó que las mediciones correspondientes a la última semana del mes mostraron una desaceleración de los precios, tendencia que, según afirmó, continuó durante los primeros días de agosto.
Abram atribuyó buena parte de la estacionalidad de julio al mayor gasto de los consumidores durante las vacaciones en entretenimiento, transporte, hoteles y restaurantes, rubros que suelen registrar incrementos durante ese período.
El economista también señaló que el aumento de las tarifas de los servicios públicos contribuyó al resultado mensual.
El economista jefe de Libertad y Progreso, Diego Piccardo, también consideró favorable el comportamiento de los precios durante las primeras semanas de agosto.
“La inflación muestra señales alentadoras en las primeras semanas de agosto. Esto sugiere que la aceleración registrada en julio habría respondido, principalmente, a factores estacionales vinculados con las vacaciones de invierno”, sostuvo.
Piccardo comparó además el aporte de Restaurantes y hoteles y Recreación y cultura a la inflación de junio y julio.
Ambos rubros habían aportado en conjunto 0,44 puntos porcentuales en junio y 0,64 puntos en julio. La diferencia, de aproximadamente 0,2 puntos, tuvo una magnitud similar a la aceleración registrada entre ambos meses.
Por ese motivo, el economista concluyó que el dato de julio no parecería marcar un cambio de tendencia.
