El Ministerio de Economía logró renovar el 136,14% de los vencimientos de deuda que enfrentaba en la primera licitación de octubre y retiró alrededor de $2 billones de circulación.
El Ministerio de Economía adjudicó $6,61 billones en la primera licitación de octubre, frente a vencimientos por $4,86 billones.
El Gobierno afrontó vencimientos por $4,86 billones y logró un rollover del 136,14%.
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El Ministerio de Economía logró renovar el 136,14% de los vencimientos de deuda que enfrentaba en la primera licitación de octubre y retiró alrededor de $2 billones de circulación.
La operación se realizó sobre compromisos por $4,86 billones y terminó con una adjudicación de $6,61 billones, luego de recibir ofertas por $9,49 billones. "Esto significa un rollover de 136,14% sobre los vencimientos del día de la fecha", informó la Secretaría de Finanzas, a cargo de Federico Furiase.
La estrategia del Tesoro consistió en colocar más deuda de la necesaria para cubrir los compromisos inmediatos. De ese modo, buscó absorber pesos del mercado, en una política que apunta a continuar con las compras de dólares y reforzar las reservas de cara al próximo año electoral.
La extracción de liquidez también busca evitar que esos pesos agreguen presión sobre el tipo de cambio.
La LECAP con vencimiento el 29 de enero de 2027 fue el título más demandado, con $2,71 billones adjudicados. La letra capitalizable en pesos se colocó a una tasa efectiva mensual del 2,04% y una tasa interna de retorno efectiva anual del 27,47%.
El resto de las adjudicaciones se distribuyó entre instrumentos con vencimientos posteriores al cambio de mandato. El Tesoro colocó $1,16 billones en un bono a tasa TAMAR con vencimiento el 31 de agosto de 2028, que ofrece un margen del 9,32% sobre esa tasa de referencia.
También adjudicó $1,7 billones en un bono dual CER/TAMAR con vencimiento el 14 de diciembre de 2029, a una tasa interna de retorno efectiva anual del 6,99% sobre CER. Por último, colocó $1,04 billones en un bono dual TAMAR/dólar linked con vencimiento el 31 de enero de 2028, a una tasa efectiva anual del 4,35% sobre dólar linked.
Según el análisis de la operación, la demanda por los títulos con vencimientos más alejados fue menor y estuvo atravesada por el riesgo electoral.
En paralelo, el Gobierno continúa sin licitar títulos en dólares, una decisión que se repitió en las últimas dos operaciones. Por ese motivo, sigue frenada la emisión del AO29, al que todavía le resta colocar alrededor de US$800 millones.
El Palacio de Hacienda decidió pausar esa colocación ante el aumento de las tasas de interés. La decisión alimentó análisis que ponen en duda que el Gobierno tenga cerrado su programa financiero para 2027, aunque el texto no presenta esa interpretación como una confirmación oficial.
En el mercado cambiario, el dólar registró este miércoles una suba de $0,50 y cerró en $1.513. Pese a ese movimiento diario, en lo que va de octubre acumuló una baja de $6, equivalente al 0,4%.
La primera licitación del mes se desarrolló en un contexto de compromisos financieros más amplios. En total, el Tesoro afronta vencimientos de deuda por $27 billones durante octubre.
Una parte importante de ese monto corresponde a letras dólar linked cuyos vencimientos fueron postergados por un mes y que deberán cancelarse el 30 de octubre.
Con la adjudicación de $6,61 billones frente a vencimientos inmediatos por $4,86 billones, el Gobierno consiguió cubrir los compromisos de esta operación y retirar liquidez adicional del mercado. La estrategia se combina con la pausa en las emisiones en dólares y con el objetivo oficial de reforzar las arcas de cara a 2027.
