El presidente del Banco Central de la República Argentina, Santiago Bausili estuvo en Mendoza y habló en la Bolsa de Comercio sobre “Transformación, balance de gestión y metas estratégicas”. Ante un auditorio colmado por referentes empresarios y políticos, el funcionario disertó acerca de la política monetaria y económica así como respondió preguntas del público. En este marco, puso en contexto la nueva norma que permite a los bancos prestar dólares a empresas no exportadoras, habló de las reservas y de cómo se preparan frente a las elecciones 2027, cuando el miedo suele minar la economía y las decisiones de inversión.
Bausili estuvo acompañado por el diputado nacional Lisandro Nieri que ofició de moderador. Antes, el gobernador Alfredo Cornejo alabó el orden fiscal y macroeconómico así como la norma que busca fortalecer la independencia del BCRA. Dado que Nieri había presentado un proyecto similar, dijo que “nos sentimos cómodos apoyando esta propuesta”. El mandatario expresó, no obstante, que quedan desafíos pendientes que tienen que ver, en primera instancia, con transformar el ahorro en inversión. “Para eso debe funcionar el crédito en general y en especial para las pymes”, comentó Cornejo.
En este marco, Bausili expresó que la economía empezó a crecer a partir de la eliminación de las restricciones en 2024. Sin embargo, admitió la fuerte heterogeneidad existente con un crecimiento dispar entre sectores y provincias. “La economía crece despacio, pero se eliminó la tendencia de caída” señaló el presidente del Central. Agregó que hubo un freno en 2025 dada la dinámica electoral, pero que en la actualidad hay una “robustez indiscutible abstracta”. “El miedo todavía domina la toma de decisiones de la economía”, admitió Bausili y agregó que esto le ha salido caro a la mayoría.
Las herramientas frente al miedo
En una suerte de cronología sobre los embates financieros sufridos en la previa electoral, el economista subrayó que lograron resistirlos y que los elementos macro van a seguir con un sesgo “contractivo” de la política monetaria. Así, el objetivo uno es que baje la inflación y que todo continúe dado para que las empresas tomen decisiones libremente, sin subsidios, distorsiones ni regulaciones. Para Santiago Bausili, se ha cumplido con una primera etapa de crecimiento divergente. Es decir, para algunos sectores como son la minería, el agro, la energía y el petróleo.
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili.
Hacia adelante, aseguró que se producirá un derrame y que no hay dudas de que el empleo que hoy generan estos rubros tenderá a duplicarse o triplicarse con el consiguiente derrame hacia las áreas que hoy se ven deprimidas. La duda, admitió el referente, es la velocidad a la que puede producirse dicha mejora. De cara al 2027 y en función del miedo como emoción que podría atentar contra el crecimiento de determinados sectores, Bausili explicó que la contrarrestarán con mayor desregulación.
El presidente del BCRA expresó que este año que las exportaciones tuvieron excelentes resultados y que otro punto clave para desalentar los ataques especulativos frente a las elecciones es que estos ya le salieron muy caros a la mayoría en 2025. “Fue como pagar una prima de un seguro y no tuvo sentido. Por eso, esta vez muchos no se van a subir a esta situación”, apuntó Bausili. Agregó que si bien el Banco Central está sólido en cuanto a reservas, las herramientas de las que disponen para hacer frente a la incertidumbre son las mismas que antes: La inflación a la baja, el orden macroeconómico, el superávit fiscal y el alto costo que produjo el miedo (que hoy se traduce en endeudamiento y mora) y que muchos no querrán replicar.
Qué pasará con el crédito
Con relación a esto, Bausili anticipó que la morosidad tocó un techo y que comenzará a bajar. De este modo, el crédito –una “desventaja competitiva argentina”- podría crecer aunque no hubo promesas concretas. “Hubo una recuperación en mayo, junio y julio y esperamos que continúe ese camino”, advirtió el funcionario. Agregó que el sistema crediticio nacional es de 9,6% del PBI en pesos y el 12,5% en dólares; lo cual es muy bajo si se lo compara con países de la región.
Esta deuda del sistema financiero no es nueva, pero al cambiar la lógica inflacionaria y regulatoria, las dificultades fueron en alza para este sector al tiempo que se espera una baja paulatina de tasas. “El crédito va a crecer en la medida en que lo haga el ahorro y en los últimos seis meses bajaron los plazos fijos”, comentó Bausili. De este modo, no será sencillo que los bancos presten más plata en el mediano plazo.
“Todas nuestras medidas apuntan a la inversión en el sistema financiero”, sumó el disertante. Por esto, no pagan ganancias quienes canalizan sus ahorros a través del sistema bancario y ese es el fundamento de la reciente norma que permite prestar dólares a las empresas que no sean exportadoras. La posibilidad obliga a tener un garante exportador y limita al 15% este tipo de créditos, pero se busca fomentar el ahorro de manera formal y no debajo del colchón.
"La economía crece despacio"
El l titular del BCRA hizo un repaso crítico del marco regulatorio heredado de la política kirchnerista ("Teníamos una economía con un deterioro constante en el tiempo muy controlado"), detalló parte del plan de acción y se refirió a las proyecciones financieras del segundo semestre de 2026.
Para ponderar la gestión actual, Bausili subrayó que al no haber un marco regulatorio con políticas públicas que centran lo que tiene que pasar, los sectores de la economía "están mucho más libres". Sin embargo, "en esa libertad, algunos se pueden ir mucho más fuertes para arriba y otros mucho más fuertes para abajo", aclaró.
Santiago Bausili, presidente del Banco Central, junto al diputado radical Lisandro Nieri en la Bolsa de Comercio de Mendoza
Los Andes
Por otra parte, respecto a la inflación que en julio se aceleró al 2,1% según el Indec, Bausili justificó que "podemos mencionar elementos muy puntuales como la estacionalidad y el turismo", pero "nosotros estamos convencidos de que vamos a retomar el sendero", en referencia a la desaceleración que se había logrado entre abril y junio tras normalizarse los embates del proceso electoral del año pasado.
Además, el funcionario reconoció que "tenemos sectores que están viviendo cambios estructurales", referido a "la remoción de restricciones y controles cambiarios" y de "convergencia en los procesos de toma de decisiones". "Lo vemos en todos los niveles de la economía", afirmó sobre la economía "real", más allá de los anuncios del Gobierno.
