Mantendrá hasta 2027 la categoría "standalone". Con Macri había llegado en 2018 a ser mercado "emergente". Es una clasificación tomada como referencia para inversiones globales.
Argentina no consiguió una mejor calificación financiera: seguirá como "mercado standalone" bajo la presidencia de Milei igual que Alberto
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Los Andes Argentina no consiguió una mejor calificación en el índice MSCI, sigla de Morgan Stanley Capital International, y seguirá bajo la presidencia de Javier Milei como un mercado "standalone", tal como ocurre desde Alberto Fernández con la degradación registrada en 2021. Con la gestión de Mauricio Macri, en 2018, nuestro país había sido considerado "emergente" al igual que Chile, México, Brasil, India y China.
El índice MSCI para Argentina mide el rendimiento del segmento de mediana y gran capitalización del mercado de valores argentino. Con 18 títulos que lo integran, representa aproximadamente el 85% del universo ponderado de acciones argentinas. Es la referencia para medir el rendimiento de las inversiones en el país y también es utilizado por fondos de inversión para replicar su comportamiento.
Las diez principales acciones que lo conforman son YPF (20,3% de share), Grupo Galicia (18,8%), Vista Energy (11%), Banco Macro (10,1%), Pampa Energía (9,3%). Transportadora Gas del Sur (5,7%), BBVA Argentina (4,1%), Central Puerto (3,7%), Arcos Dorados Holding (2,7%) y Telecom Argentina (2,5%), que en conjunto suman el 88% del MSCI Argentina.
Tras los cambios aplicados por Milei desde 2023, la expectativa era que, al menos, MSCI moviera esta semana a Argentina a una lista de revisión, para dentro de un año analizar una mejora de su calificación. Es decir, aspirar así a recuperar la categoría de "mercado emergente", que ostentó apenas durante un año con Macri, o volver a la de "mercado de frontera", que con reparos, la hace accesible a ciertos fondos de inversión internacionales.
Sin embargo, la falta de liberación total de acceso al mercado de capitales sigue siendo el principal escollo y MSCI insistió nuevamente en calificar a Argentina como "standalone" (independiente), a la que cayó en junio de 2021 bajo la presidencia de Fernández. Argentina hoy no reúne los criterios mínimos de liquidez ni de apertura a capitales internacionales requeridos para ascender.
El país, entonces, compartirá categoría con Jamaica, Ucrania, Líbano, Nigeria y Palestina.
Hoy, el grupo de "frontera" lo integran Vietnam, Marruecos, Eslovenia, Croacia y Pakistán. En la categoría de mercado "emergente" figuran vecinos como Chile y Brasil, así como Colombia, México, India y China.
Sin referenciar en lo más mínimo a nuestro país, el comunicado oficial de MSCI conocido en las últimas horas incluyó menciones a evaluaciones de la situación financiera de Bulgaria, Corea del Sur, Grecia y Bangladesh.
“MSCI se compromete a garantizar que nuestras clasificaciones de mercado reflejen las realidades cambiantes de la accesibilidad y la capacidad de inversión globales”, afirmó Raman Aylur Subramanian, jefe de investigación regional del índice.
La evaluación de Morgan Stanley al gobierno de Milei es la misma que hoy refleja el riesgo país. La calificación crediticia de la Argentina quedó estacionada en los 700 puntos.
Según analistas financieros, de haberse dado un cambio en la clasificación, se preveía una ola de ingresos de capitales en Argentina, ya que actualmente muchos fondos internacionales no están autorizados a operar en mercados clasificados como “standalone”.
De hecho, JP Morgan había estimado un flujo potencial de hasta USD 1.000 millones hacia activos financieros argentinos. Pero habrá que esperar, al menos, hasta 2027. Primero, la esperanza por integrar en 2026 la lista de revisión; luego, la reclasificación al año siguiente.